LME當日市場述評:
LME市場報道：基金屬多數(shù)收高，受罷工危險提振期銅 2006-07-25
倫敦7月24日消息：受供應憂慮影響，倫敦金屬交易所(LME)期銅24日上揚，即日繼續(xù)震蕩走勢。
24日早盤貿(mào)易行的逢低買進與空頭回補提振銅價自21日的大幅回撤走勢中反彈至7035美元/噸，并一度攀升至當日高點7300美元/噸。
智利Esdondidia銅礦的勞資合約談判期限臨近再度造成場內(nèi)擔憂。22-23日消息預示工會將于24日當周舉行罷工，但隨后銅礦經(jīng)營者向工會提出最后提議，但提議內(nèi)容并無修改。24日工會一領導人的講話暗示將舉行罷工，受此影響，繼貿(mào)易買盤動力枯竭之后，期銅24日盤中自三周低點6995美元/噸處反彈至7150美元/噸，盤后交易中延續(xù)回升勢頭至7295美元/噸。
此外，秘魯Antamina銅鋅礦的勞資合同談判正在進行中，智利國營公司Codelco07年后期將舉行相關談判。
交易者預計，供應問題將導致期銅在07年夏季持續(xù)震蕩交易模式。
期鋁和期鋅繼21日跟隨期銅疲弱走勢之后，24日獲消費買盤支撐。
期鎳表現(xiàn)強勁，得益于庫存再度下降270噸至5448噸，同時注銷倉單率67.51%。鎳價24日一度上漲850美元或3.6%，至當日高點24400美元/噸，但尾盤略有回落。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-07-24
道瓊斯工業(yè)平均 11051.05 182.67 納斯達克綜合 2061.84 41.45
澳元/美元 0.7535 -0.0016 英鎊/美元 1.8496 -0.0009
歐元/美元 1.2628 0 美元/日元 116.74 -0.03
美元/人民幣 7.9845 -0.0052 美元指數(shù) 86.34 +0.44
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：政策利空兌現(xiàn)，價格暫獲支持金融屬性 2006-7-24
周一，上海銅在接近跌停的價位開盤后一路反彈，尾市價格收回62000元/噸一線。
上周五，中國人民銀行在國內(nèi)市場收盤后突然宣布提高銀行存款準備金率50 個基點，在國外市場引發(fā)了劇烈的震蕩。美國股票市場的反映比較激烈，由于部分科技類公司的業(yè)績出現(xiàn)滑坡，在中國方面的信息公布以后，美國股票市場的下跌加劇，因為在下跌的股票中又見到了原材料類的股票。在股市下跌的同時，商品市場哀鴻遍野，LME銅大幅下跌只是冰山一角，黃金，原油甚至是農(nóng)產(chǎn)品類的大豆的下跌都相當明顯。如果對比一下國際上主要的商品指數(shù)的構(gòu)成，我們不難發(fā)現(xiàn)在商品指數(shù)中占較大份額的商品價格均出現(xiàn)了大幅的下跌，這不能不讓人懷疑是指數(shù)基金的平倉行為所導致的。而且上周公布的CFTC持倉也顯示，在上周初基金的凈多頭寸沒有超過5月中旬時的水平，一度在上周初創(chuàng)出新高的原油也不例外。因此投資者有必要對商品指數(shù)基金的新的動向保持密切關注。
國內(nèi)今日開盤后，銅價并沒有出現(xiàn)跌停。由于上周國家公布主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)以后，投資者對可能出現(xiàn)的宏觀政策的變化已經(jīng)有一定的準備，而今日這樣的政策性利空的最后出現(xiàn)也為價格的反彈創(chuàng)造了借口。上周有香港方面的信息報道，中國主要的銅企有可能聯(lián)合抵制國外礦業(yè)生產(chǎn)商所報出的100 美元/噸/10.0美分/磅的TC/RC費率。與此同時，國家發(fā)改委也公布了對銅冶煉行業(yè)準入的新規(guī)定，這對銅冶煉行業(yè)來說是一個遲來的好消息，因為國內(nèi)的產(chǎn)能已經(jīng)十分巨大了。最近國家統(tǒng)計局公布的銅產(chǎn)業(yè)的一些數(shù)據(jù)也對銅價帶來了些負面影響，2006年的6月中國的銅材加工量僅達到了45萬噸的規(guī)模，與4 月份超過50萬噸的規(guī)模相比下降了近9萬噸，這也從另一個方面解釋了前期銅現(xiàn)貨市場的疲軟。
進入7月下旬，銅消費將處于一個相對的淡季中，而且近期國內(nèi)外的金融市場出現(xiàn)了太多的急劇的變化，后期銅價要出現(xiàn)反彈必須得到銅消費方面和國內(nèi)外金融市場環(huán)境的一些支持，否則55000元/噸的價格將不是可望不可及的。
金屬日評(鋁)：在年線處啟穩(wěn) 2006-7-24
上周五，市場受全球經(jīng)濟成長放緩的憂慮，基本金屬大幅下跌，LME3月鋁下破2500美元，收盤下跌30美元報收2475美元/噸，5日均線壓制期價，呈弱勢下跌。
今日滬鋁低開高走，收盤小幅漲跌，610合約收盤上漲20元報18890元/噸，倉增868手至54476手，成交33266手，交投在18670-18950元波動；其余合約小幅漲跌10-20元。
滬鋁連續(xù)下跌后在年線處啟穩(wěn)反彈，現(xiàn)貨升水對期價構(gòu)成支撐，從技術上看，日線在低位收出并列陽線，短線還有反彈空間，610合約壓力位在19000-19300元，建議空單滾動操作。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅下跌，消費改觀 2006-7-24
上周五，倫敦金屬交易所基本金屬除鎳以外大多收跌，場內(nèi)前半場交易銅價還處在反彈之中，尾盤受黃金大幅收低的影響快速下跌。成交量仍然不大，為48240手。隨著價格的急速下跌，現(xiàn)貨升水也大幅縮水，報72/82。持倉還在下降之中，因此倫銅沖高的動能不足，似乎整個市場開始偏向空方。價格跌破30均線后，整個圖形不容樂觀。投資者和基金對美國經(jīng)濟放緩和中國宏觀調(diào)控的擔憂使得他們開始慢慢退出商品市場。但是從整個基本面方面并不支持大跌的出現(xiàn)，因此倫敦可能走入一個寬幅震蕩的局面。
滬銅受隔夜倫銅大幅收低的影響，跳空低開，主力合約610在觸及到跌停板位置后開始反彈。隨著價格的下跌，國內(nèi)上周上海和廣東市場的消費都有很大的改善，現(xiàn)貨商采購的意愿較強。在60000附近，銅價有著較強的支撐。在連續(xù)3天大跌的背景下，今晚倫敦可能走出一個反彈行情，但是相信反彈的力度不會太高，投資者可以采取短線交易的策略。
滬鋁日評 舉步維艱 2006-7-21
雖然，LME鋁價在庫存再次下降的帶動下，上漲25美元報2560美元，但今日國內(nèi)鋁價追隨滬銅表現(xiàn)十分疲軟。主力al0610合約以19200元/噸低開，在觸及了19230元/噸的高點后，在多頭平倉盤的帶動下，逐步震蕩走低最低探至19060元/噸。尾盤以19090元/噸報收。成交量比前一交易日降低26948手，但空頭的介入使持倉小幅增加至56776手。
在最新公布的美國6月份核心CPI高于預期之后，新任美聯(lián)儲主席伯南克在昨日的國會聽證會上指出通貨膨脹上揚很大程度上取決于一些技術方面的原因，而通貨膨脹仍然在可控的范圍之內(nèi)，美國加息前景仍不明朗，這給原本未安定的市場又蒙上了一片迷霧。廣東有色金屬市場今日現(xiàn)貨報價19510-19630，下跌了90元。盡管前兩日現(xiàn)貨一度出現(xiàn)升水現(xiàn)象，但今日市場浮躁的期市引起了現(xiàn)市的恐慌，較多的消費商選擇了觀望的態(tài)度，市場成交清淡。從技術上來看，前一支撐位19100在昨日突破后今日得到了確認，MACD與KDJ指標顯示市場在低位得不到喘息的機會，鋁價不會在19000這個位置止步。
操作上建議短線空頭思維。
中 期 期 貨:
受國際銅市暴跌行情影響滬銅周一順勢下跌滬銅 2006-7-24
上海期銅周一順勢下跌但已由低位有所回升。受上周LME等國際金屬市場期銅出現(xiàn)大幅下挫的行情影響，周五無量跌停的滬銅今日順勢以5％的跌停板或接近的低位低開，但不久稍有回升并轉(zhuǎn)為盤勢。午后波動重心又有輕微回升。收盤時大多較上周五收盤下跌1300元左右。三個月合約報62480元，較周五收盤下跌1370元。
LME金屬市場上周五期銅收盤重挫逾4%，拖累基礎金屬大市下跌。一位LME場內(nèi)交易員表示周五市場人士緊張不安,交投極為清淡,市場流動性很低。三個月期銅收挫4.4%報每噸7035美元,周四尾盤報7360美元。周四期銅大跌5.5%。上周銅價累計下滑逾10%,但仍較去年年底攀升60%有余。
COMEX期銅周五收低,一周下挫10.5%,據(jù)析市場對于全球經(jīng)濟成長放緩的憂慮,蓋過了市場整體供應緊張的影響,并令買家不敢輕舉妄動。一交易員表示，已有太多的多頭希望期銅價格反彈但一直未能如愿,因此最近幾天市場人氣開始轉(zhuǎn)差。
滬銅交易商稱，繼上周四LME等國際金屬市場期銅出現(xiàn)暴跌之后，周五國際銅市繼續(xù)暴跌，受之影響，今日滬銅繼續(xù)大幅低開，一些主要合約早盤一度跌停，盡管之后稍有回升，但也沒有形成回升態(tài)勢。市場氣氛明顯偏淡。
西方交易商認為，引發(fā)銅市結(jié)算活動的因素是套�；鹪谏唐肥袌鋈鎾伿�，同時現(xiàn)貨黃金和石油價格下跌。但許多投資者仍對智利Escondida銅礦的發(fā)展持緊張態(tài)度，當前關于該礦勞資合同協(xié)商的任何新消息都有令價格波動500美元/噸的潛力。LME交易商預計未來數(shù)日波動性將加大,因歐洲夏季市場往往缺乏流動性。
德意志銀行在每周報告中稱,相信盡管美國經(jīng)濟成長放緩而且面臨油價上漲的風險,但金屬價格有進一步揚升的空間。這是因為市場低估了供應面存在的問題。
我們認為，盡管目前銅市供應吃緊,而且許多金屬庫存減少，但目前銅價走勢震蕩,起伏較大,反映出市場對全球經(jīng)濟成長放緩的憂慮�；饘A金屬以及商品市場的投資需求有所下降。但同時，市場仍較為關注近期一些銅礦勞資糾紛的進展情況。
從技術角度上看，LME三個月期銅回調(diào)的態(tài)勢比較清晰。Triland Metals認為在上周未能守住8000美元/噸之后，現(xiàn)在銅價很容易會回撤至7000美元。我們也注意到，上周金屬市場缺乏跟進買盤，所以銅等金屬以及貴金屬期貨都未能守住高位。隨著技術形態(tài)的轉(zhuǎn)變，短期調(diào)整可能還有后續(xù)。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場雙雙大跌 2006-7-22
隔夜國際銅價大幅下挫，周一，滬銅聯(lián)動走弱，主力合約CU610收跌1370元至62480元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周五收盤重挫逾4%，當日市場流動性很低，交投極為清淡，市況較為淡靜。有傳言稱一些基金撤離，畢竟當前的價位已經(jīng)非常高。三個月期銅收挫4.4%報每噸7035美元，周四報7360美元，周四期銅則大跌5.5%。未來數(shù)日波動性將加大，因歐洲夏季市場往往缺乏流動性。目前銅價走勢震蕩，起伏較大，反映出市場對全球經(jīng)濟成長放緩的憂慮，盡管目前供應吃緊，而且許多金屬庫存減少。供應面，加拿大銅礦工會工人同公司的勞工談判將在9月中旬恢復。盡管美國經(jīng)濟成長放緩，而且面臨油價上漲的風險，但金屬價格有進一步揚升空間，這是因為市場低估了供應面存在的問題。引發(fā)銅市結(jié)算活動的因素是，套�；鹪谏唐肥袌鋈鎾伿郏瑫r現(xiàn)貨黃金和石油價格下跌。許多投資者仍對智利銅礦發(fā)展持緊張態(tài)度，當前關于該礦勞資合同協(xié)商的任何新消息都有令價格波動500美元/噸的潛力。在本周未能守住8000美元/噸之后，銅價很容易會回撤至7000美元/噸。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周五收低，本周下挫10.5%，因?qū)τ谌蚪?jīng)濟成長放緩的憂慮，蓋過了市場整體供應緊張的影響，并令買家不敢輕舉妄動。多頭希望期銅價格反彈，但一直未能如愿，最近幾天市場人氣開始轉(zhuǎn)差，指標9月期銅收低8.65美分至每磅3.3230美元。來自智利銅礦聯(lián)盟工人之間會議的消息令市場承壓。銅礦工人聯(lián)盟成員和公司官員舉行會議商討新勞資合同的問題。本月初未能進行協(xié)商，工人拒絕公司最初提供的合同。由于銅價飆升，當前合同將在8月2日到期的礦工要求將工資提高13%，給每人提供1600萬智利比索（合2.93萬美元）的獎金。該公司最初提供的加薪額度為1.5%，每人的獎金為400萬智利比索，與兩年前合同事件中提供的相同。
國內(nèi)正面臨著銅供應過剩局面，因國儲局出售量增加，且未來數(shù)周進口銅將運抵中國。 但中國這一全球最大的銅消費國的需求要到9月初才會上升，屆時制造商才會開始提高產(chǎn)量，而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國6月銅產(chǎn)量較05年同期增長17.8%達24.54萬噸，1至6月銅產(chǎn)量同比增長22.8%達141萬噸，國內(nèi)供應壓力漸趨沉重。因此，供需關系向偏空方向轉(zhuǎn)換。操作上，逢高沽空為主。
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