國家財政部、稅務總局于７月１８日發(fā)布通知，上調鉛鋅礦、銅礦及鎢礦的資源稅，新的稅額標準將自今年８月１日起執(zhí)行。與調整前的稅額相比，礦石資源稅最高調整幅度達到１５００％，最低幅度也超過３００％。這是１９９３年財政部和國稅總局發(fā)布《資源稅暫行條例實施細則》以來，首次對鉛鋅礦、銅礦和鎢礦進行資源稅的調整，而且幅度較大。
受此消息影響，１８日，有色金屬板塊的表現(xiàn)整體不佳。板塊平均跌幅達１．８５％，其中豫光金鉛（６００５３１）跌幅超過６％，江西銅業(yè)（０３５８．ＨＫ）跌幅一度達３．１７％，湖南有色（２６２６．ＨＫ）曾跌近３％，銅都銅業(yè)（０００６３０）、高新張銅（００２０７５）、中金嶺南（００００６０）等個股也有較大跌幅，板塊內(nèi)只有少數(shù)個股上漲。
有業(yè)內(nèi)人士表示，除了稅收調整因素之外，國際有色金屬期貨價格的萎靡也是有色板塊下跌的原因之一。７月１７日，倫敦金屬交易所三個月期銅報收每噸７７７８美元，下跌１７美元，交投活躍的ＣＯＭＥＸ９月期銅合約下跌０．８５美分，收報每磅３．５５２５美元。
對上市公司影響有限
業(yè)內(nèi)人士認為，資源稅上調表明政府部門期望通過控制礦石供給速度以保證國有資源的合理開發(fā)、節(jié)約使用和有效配置，但因為銅等開采企業(yè)利潤較豐厚，資源稅上調導致的成本增加不會過多影響企業(yè)的利潤。
馳宏鋅鍺（６００４９７）股份有限公司７月１９日發(fā)布公告稱，新調整的鉛鋅礦石單位稅額由每噸４元上調到每噸２０元，經(jīng)公司財務部門測算，將使公司２００７年度的利潤減少約５０４萬元，以公司總股本３．９億元計算，每股收益約減少０．０１元。江西銅業(yè)（０３５８．ＨＫ）股份有限公司１９日透露，受資源稅調高影響，公司財務部門初步測算２００７年比原標準增加的應繳稅款約為７１２５萬元。但這個數(shù)據(jù)相對于公司的凈利潤來說很小，影響幅度不大。
申銀萬國行業(yè)分析師任云鶴在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時很肯定地表示：“除非國家調整的力度非常大，否則資源稅上調對上市公司業(yè)績的直接影響其實很小。目前的調整幅度并不算大，投資者不必過于擔憂資源稅提升的影響。此次國家對資源稅的調節(jié)是對以前稅制不合時宜的地方進行調整，可以在一定程度上控制有色金屬行業(yè)產(chǎn)能的過度擴張，更有利于有色金屬行業(yè)的發(fā)展。”
“此次資源稅調整的幅度較大，雖然各等級礦山提升的幅度不一致，但鉛鋅礦資源稅提升約４００％，銅約３３０％，鎢約１４００％。從絕對額來說，鉛鋅礦提升了８－１６元／噸，銅提高了３．８－５．４元／噸，鎢提高了６．５－８．４元／噸，我們對于三種礦山的品位進行假設，并且假設金屬價格不變，計算資源稅提高對各種礦山企業(yè)盈利的影響。
比較結果發(fā)現(xiàn)對銅類企業(yè)的影響略大，毛利下降幅度達到１％以上，而鉛鋅和鎢的影響較小，都在１％以內(nèi)，凈利潤的下降幅度略大，一般是毛利下降幅度的２－３倍，但總體就此次資源稅上調的幅度看對上市公司盈利影響有限�！便y河證券研究員周卓瑋在接受本報記者采訪時說。
有業(yè)內(nèi)人士指出，本次調整將使得相關金屬綜合成本有１－３％的抬高，但由于目前相關金屬價格遠在其成本之上，價格主要決定于供求關系，特別是需求的增長。因此，成本的小幅提高總體影響有限，不會對金屬價格產(chǎn)生趨勢性影響。資源稅的上調，將降低重點上市公司的每股收益，但影響程度有限。由于相關金屬價格一直在高位運行，也可以抵消增長的部分成本壓力。一些供求關系緊張、價格保持上行態(tài)勢的基金屬或貴金屬相關上市公司，以及業(yè)內(nèi)強勢龍頭公司，仍然具備較高的投資價值。
存在進一步上調可能
既然此次資源稅的調整對上市公司的業(yè)績影響并不大，那國家希望借助調高資源稅來控制資源的過度開發(fā)和調控金屬價格的目的是不是會大打折扣呢？
對此，中信建投有色金屬行業(yè)分析師張芳對本報記者說：“雖然此次資源稅的調整對上市公司的業(yè)績沒有很大的影響，但對于有色金屬行業(yè)很多中小型的公司來講，影響會較大，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越大，所受的影響越小。這對于金屬價格上漲資本跟風進入有色金屬行業(yè)會有一定的抑制，有利于行業(yè)的健康發(fā)展。國家對這次稅率的調整已經(jīng)表明了政府的態(tài)度，以后會施行更進一步的政策來改變資源過度開發(fā)的局面�！�
周卓瑋也表示：“從國外的經(jīng)驗看，資源稅的改革是保護和促進國有自然資源的合理開發(fā)與利用的有效措施之一。目前國內(nèi)的資源稅水平較國外相比仍然較低，市場對資源稅的進一步調整存在預期。但我們認為資源稅改革對相關行業(yè)和消費者的影響較大，這決定了其改革是一個長期的過程，不可能一蹴而就。國家此次調整后，會根據(jù)市場的反饋信息，來決定下一次資源稅調整的方式和力度，再次調高資源稅也有可能。此外，征稅方式由從量計征變?yōu)閺膬r計征的改變也是一種發(fā)展的趨勢。” |
