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| 倍特期貨：期鋁遭遇恐慌性拋盤 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-6-22 1:38:28，閱讀：
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倫敦金屬交易所(LME)基本金屬上周五漲跌互現(xiàn)。隨著金價攀漲逾3%以及油價回升至70美元上方,商品市場盤初走高,但在中國人民銀行宣布上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點后,商品價格回落。中國人民銀行決定從7月5日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點,以防止貨幣信貸總量過快增長。
基本金屬較好地經(jīng)受住了上述消息的沖擊，三個月期銅晚場綜合交易收高70美元至每噸7,060美元。但是三個月期鋁自2,570美元走軟至2,550美元。
受此影響，周一國內(nèi)滬鋁全線低開，在經(jīng)歷了上午的震蕩盤落以后，受整個期貨市場弱性尤其滬銅的感染，下午盤面多頭突然平倉，主力609合約以19710當天次低價格收盤。整個日線形態(tài)再度走壞。目前距離前低19520已經(jīng)不遠。
周一上海鋁現(xiàn)貨報19965，較上周五跌360元；期貨當月收19680，明顯低于現(xiàn)貨。
宏觀方面
近幾日來美元走低為LME市場的上漲提供了一些動力，且近期除了經(jīng)濟的不確定性及升息等因素外還沒有出現(xiàn)更多的利空消息，市場牛市的性質(zhì)暫時還不會改變。
基本面消息
智利Antofagasta礦業(yè)公司表示今年1-4月銅產(chǎn)量同比減少9%，并預計價格維持震蕩走勢。公司認為產(chǎn)量下滑主要是由于銅儲量下降引起的。世紀鋁業(yè)表示，同意美國鋼鐵工人聯(lián)合會關于延長Ravenswood鋁冶煉廠勞資協(xié)議到7月10日的決定，協(xié)議中涉及到580名工會工人，該冶煉廠位于西弗吉尼亞，年產(chǎn)能為168,000噸。當前合約于5月31日到期，之前曾延長至6月14日。世界第三大鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)公司一官員稱，2006年公司將較去年多生產(chǎn)15萬噸鋁。中國海關總署公布，中國1-5月銅進口較去年同期減少38.8%，為380,805噸。1-5月鋁出口同比減少22.2%，為508,411噸。
最近機構(gòu)方面評述
巴克萊：我們?nèi)匀徽J為基本金屬的整個市場基本面利好，庫存下降、供應受限以及需求強勁。近期公布的宏觀指標(如OECD領先指標、中國工業(yè)生產(chǎn)以及固定資產(chǎn)投資)也顯示經(jīng)濟增長強勁。目前基本金屬市場的振蕩及緊張的交投氣氛更多的是由通脹擔憂和貨幣政策引起。
麥格里銀行： 由于有強勁的OECD領先指標的背景，西方經(jīng)濟的整體經(jīng)濟環(huán)境沒有重大的改變。中國仍然保持強勁，當前市場的價格下跌不是基本面因素引起的。
大鋁業(yè)公司（Alcan Inc.）首席執(zhí)行官埃文斯（Richard Evans）表示，由于鋁礦產(chǎn)量的增加，5月反彈成為至少1987年以來最高值的鋁價格，07年將可能下跌20%。 埃文斯稱，盡管需求能保持價格不至于進一步跌落，但價格由每公噸2500美元下跌至2000美元不是不切實際的。
Bache FInancial的礦產(chǎn)分析師麥克米蘭稱,“鋁正在尋求新的交投方向。技術面看來趨疲,且基本面亦未表明應該上漲�！薄坝幸恍┓甑唾I興存在,這并不奇怪,但生產(chǎn)商的預先出售活動限制了價格上行�！�
消息面上：國家統(tǒng)計局今日對外發(fā)布了5月份的中國氧化鋁產(chǎn)量統(tǒng)計。數(shù)據(jù)顯示5月份中國生產(chǎn)氧化鋁107萬噸，同比增長52％，4月份的產(chǎn)量是103萬噸。今年前五個月的產(chǎn)量累計達到490萬噸，比去年同期增加49％。
據(jù)國外媒體6月15日報道，烏克蘭Mykolaiv氧化鋁廠今年前4個月產(chǎn)量同比增加3.3%。
最近雖然氧化鋁成本連續(xù)下跌到5600元/噸，上海期鋁和現(xiàn)貨鋁也一度跌破20000整數(shù)關口，但是廣東現(xiàn)貨價格始終維持在20150元/噸之上。
長線來看，倫敦鋁仍然運行在牛市之中，本次的下跌暫時定位為大一級別的調(diào)整。如果后市跌破2250以后仍然下跌的話，將視為牛市的完結(jié)。目前最大的可能是是演化3310-2425第一段調(diào)整以后的反彈修復確認。在波浪理論上定位為A浪，未來B浪將有望反彈至2880一線。倫敦鋁上周周線收出止跌回穩(wěn)的帶上下影線的小陽線，其中下影線較長，由于連續(xù)下跌6周，也初步抵達理論的第一調(diào)整目標。目前已經(jīng)初步具備局部“星辰反轉(zhuǎn)”的雛形，后市能否成立需要對上方2680的阻力進行測試和上破才能確認。在時間規(guī)模上，自3310以來已經(jīng)運行6周跨兩個月份，本次的調(diào)整極有可能三到五個月份，我們密切關注6月28日、7月3日和8月4日的時間之窗。
由于中國人民銀行宣布上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點帶有明顯的利空成分，國內(nèi)各品種走出弱市行情，加上盤中坊間傳聞氧化鋁還將下調(diào)價格，周一滬鋁盤面下午的跳水行情明顯帶有恐慌成分，價格距離前低已經(jīng)不遠。目前，廠家用國產(chǎn)氧化鋁生產(chǎn)的電解鋁成本在19500左右，而用進口氧化鋁的成本在20000左右，所以，周一盤面再度挑戰(zhàn)“成本神經(jīng)”。筆者以為，在倫敦鋁沒有下破2500和2425以前，國內(nèi)所表現(xiàn)的是一種來自多頭自己的恐慌情緒，在19500-20000一線的成本區(qū)間可能是一種好的短線買進機遇。
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