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| 滬鋁壓力重重 跌勢(shì)難止 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-7-26 22:00:40，閱讀：
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在其他金屬的支撐下，ＬＭＥ期鋁依然運(yùn)行在震蕩區(qū)間中，但滬鋁的走勢(shì)，卻顯得格外疲弱。周一，受銅礦罷工因素間接影響，ＬＭＥ期鋁終盤(pán)上漲５０美元，報(bào)每噸２５００美元。而滬鋁則幾乎不為所動(dòng)，周二主力合約６１０最終收?qǐng)?bào)１８８００元／噸，僅漲２０點(diǎn)。
鋁市場(chǎng)近期的焦點(diǎn)，已集中到了中國(guó)氧化鋁價(jià)格如脫韁野馬般的跌勢(shì)上。本月現(xiàn)貨氧化鋁價(jià)格已經(jīng)下跌１６％，自５月以來(lái)因中國(guó)產(chǎn)量超過(guò)預(yù)期，價(jià)格已下滑超過(guò)３０％。海外供應(yīng)商將發(fā)往中國(guó)港口的價(jià)格下調(diào)至４１０美元／噸，而７月初為４９０美元，５月接近６００美元。一中國(guó)公司正尋求進(jìn)口價(jià)格在３８０美元／噸。中國(guó)港口的氧化鋁報(bào)價(jià)在４９００元／噸，而７月初為５４００元。
氧化鋁價(jià)格的持續(xù)滑落，主要受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能大增的影響。此前，曾有預(yù)計(jì)今年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)５１％至１３００萬(wàn)噸，但氧化鋁價(jià)格高漲吸引投資的力度和速度超出了常規(guī)。目前看來(lái)，氧化鋁產(chǎn)量將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)至１４００萬(wàn)噸，因下半年將有超過(guò)２００萬(wàn)噸產(chǎn)能開(kāi)始投產(chǎn)。中國(guó)山東省偉橋鋁業(yè)今年下半年的氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)１００萬(wàn)噸。山東新發(fā)電解鋁集團(tuán)下半年產(chǎn)能可能達(dá)到１５０萬(wàn)噸，運(yùn)作利率提升一倍。當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的現(xiàn)貨氧化鋁交易價(jià)格在４８００－４９００元／噸，而７月初報(bào)價(jià)在４９００－５０００元之間。但是價(jià)格依然超過(guò)精煉廠的現(xiàn)貨生產(chǎn)成本１５００－２０００元／噸。
與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快引發(fā)的宏觀調(diào)控憂慮也對(duì)鋁市構(gòu)成壓制。７月１８日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人鄭京平在京宣布，今年上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值９１４４３億元，同比增長(zhǎng)１０．９％，增速比去年同期快０．９個(gè)百分點(diǎn)，其中二季度ＧＤＰ增長(zhǎng)１１．３％。ＧＤＰ１０．９％的增速創(chuàng)下自１９９６年以來(lái)的新高，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的憂慮，而央行也很快做出反應(yīng)。
上周五決定從２００６年８月１５日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率０．５個(gè)百分點(diǎn)至８．５％。這是６月１６日人民銀行上調(diào)準(zhǔn)備金率０．５個(gè)百分點(diǎn)至８％以來(lái)，兩個(gè)月內(nèi)第二次上調(diào)準(zhǔn)備金率，這預(yù)示著中國(guó)已經(jīng)啟動(dòng)了貨幣政策的緊縮閘門(mén)。今年上半年中國(guó)鋁制品的出口５２萬(wàn)多噸，同比增長(zhǎng)６２．４％，對(duì)電解鋁的需求構(gòu)成了穩(wěn)健的支持，緊縮政策是否會(huì)對(duì)下游需求構(gòu)成抑制，也是籠罩在鋁市場(chǎng)頭上的一團(tuán)烏云。
總體而言，目前的滬鋁走勢(shì)相當(dāng)不樂(lè)觀，只是由于ＬＭＥ期鋁仍處于低位的震蕩區(qū)間中，從內(nèi)外盤(pán)的比價(jià)方面對(duì)滬鋁起到被動(dòng)支撐作用，但我們認(rèn)為這種支撐相當(dāng)有限且在慢慢弱化，況且還有人民幣不斷升值的壓力，滬鋁跌勢(shì)仍然未完，主力０６１０合約的目標(biāo)位當(dāng)在１８５００－１８６００一線。
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