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| 美元表現(xiàn)堅(jiān)挺 鋁價(jià)繼續(xù)振蕩回落 |
| 來(lái)源：海航東銀，更新時(shí)間：2010-12-17 9:19:19，閱讀：
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周四LME期鋁震蕩回落。因美元表現(xiàn)堅(jiān)挺，加上對(duì)于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)，商品市場(chǎng)人氣受到壓制，LME期鋁在拋盤(pán)打壓下進(jìn)一步回落。當(dāng)日LME庫(kù)存下降4625噸，總量為428.9萬(wàn)噸，同時(shí)注銷(xiāo)倉(cāng)單增加至22.8萬(wàn)噸。
此前美聯(lián)儲(chǔ)宣布基準(zhǔn)利率和債券收購(gòu)計(jì)劃的規(guī)模均維持不變，符合市場(chǎng)廣泛預(yù)期。在利率決議后發(fā)表聲明稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍在繼續(xù)，但復(fù)蘇的速度一直都不足以壓低失業(yè)率。FOMC決定繼續(xù)按照11月份宣布的計(jì)劃提高其債券持有量。FOMC將維持現(xiàn)有的一項(xiàng)政策，即將來(lái)自于所持債券的本金付款進(jìn)行再投資。此外，F(xiàn)OMC計(jì)劃在2011年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。
11月份中國(guó)CPI同比上漲5.1％，創(chuàng)28個(gè)月以來(lái)的新高，環(huán)比上漲1.1％，1-11月CPI同比上漲3.2％，比1-10擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。11月工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI) 同比上漲6.1％，環(huán)比增1.4％。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議顯示，寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣將成為明年宏觀調(diào)控的主要思路，調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹則成為明年的兩大任務(wù)。值得注意的是，此次會(huì)議要求將穩(wěn)定價(jià)格水平放在更加突出位置。在此背景下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)收緊流動(dòng)性甚至加息的概率仍較大。受此影響，有色金屬市場(chǎng)仍面臨政策性壓力。
2011年，全國(guó)保障性安居工程住房建設(shè)規(guī)�；�?qū)⒏哌_(dá)1000萬(wàn)套，相比2010年的580萬(wàn)套，增長(zhǎng)72.4％。這將提升對(duì)基礎(chǔ)原材料鋁的消費(fèi)需求。
下半年以來(lái)，在節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的影響下，中國(guó)鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張的步伐受到抑制，原鋁產(chǎn)量有所回落，11月份中國(guó)原鋁產(chǎn)量減少14.1％至117.8萬(wàn)噸，較上月有所回落。前11個(gè)月，原鋁產(chǎn)量達(dá)到1435.6萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)22.6％。
據(jù)悉，為達(dá)到政府節(jié)能減排目標(biāo)，中國(guó)最大的鋁產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)-河南省四季度鋁產(chǎn)量可能減產(chǎn)100萬(wàn)噸。廣西、青海和貴州省鋁冶煉產(chǎn)也開(kāi)始縮減產(chǎn)量。預(yù)計(jì)2010年中國(guó)鋁產(chǎn)品增至1600萬(wàn)噸，或者同比增加23％，盡管中國(guó)政府抑制電能供給，但新產(chǎn)能將抵消節(jié)能的損耗。北京安泰科預(yù)計(jì)2010年中國(guó)鋁產(chǎn)品需求或增至1680萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22％。
中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月未鍛造的鋁及鋁材進(jìn)口為76293噸，高于10月的70729噸。1至11月，未鍛造的鋁及鋁材進(jìn)口同比減少60.4％至872461噸。中國(guó)11月未鍛軋鋁出口為73767噸，高于10月的69005噸。1至11月，未鍛軋鋁出口同比增長(zhǎng)175.2％至675556噸。
雖然鋁減產(chǎn)消息陸續(xù)傳來(lái)，然而供求過(guò)剩的局面尚未改變，加之第四季度末，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季到來(lái)，需求疲軟已經(jīng)逐步體現(xiàn)。盡管前期受節(jié)能減排影響，部分地區(qū)出現(xiàn)供求緊張局面，且市場(chǎng)庫(kù)存量下滑明顯，整體庫(kù)存較前期減少近25％。另外國(guó)家儲(chǔ)備局連續(xù)兩次拋儲(chǔ)鋁錠并未完全改變緊張局勢(shì)。但受制于季節(jié)性淡季影響，下游加工企業(yè)訂單量不斷下降，且遭受美國(guó)雙反等政策施壓出口量大幅驟減。當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交不旺，消費(fèi)疲軟成為鋁價(jià)上行關(guān)鍵阻力。
盡管近期全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較為正面，但是國(guó)內(nèi)調(diào)控壓力不減。不過(guò)由于成本剛性支撐作用，鋁價(jià)下行空間亦有限。預(yù)計(jì)滬鋁短期將維持震蕩盤(pán)整思路。主力合約1103下檔重要支撐位在16000-16200區(qū)域，上檔壓力位在16800-17000附近。
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