巴克萊（Barclays） 鋁：前日鋁價(jià)跟隨基本金屬市場(chǎng)上揚(yáng)，小幅收高于2500美元。昨日早盤鋁價(jià)走高至2530美元附近。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的數(shù)據(jù)顯示今年前四個(gè)月原鋁市場(chǎng)接近平衡，供應(yīng)過(guò)剩2.7萬(wàn)噸，不足全球一天的消費(fèi)量。前四個(gè)月的原鋁供應(yīng)量和需求量分別為1089萬(wàn)噸和1086萬(wàn)噸。需求方面，Alcoa稱未來(lái)二十年內(nèi)的鋁消費(fèi)將增長(zhǎng)一倍。Alcoa的主席表示雖然目前全球的鋁消費(fèi)量達(dá)到3000萬(wàn)噸（1500萬(wàn)噸是平軋制品消費(fèi)），但二十年內(nèi)全球的鋁消費(fèi)量將增長(zhǎng)至6000萬(wàn)噸。他指出航空工業(yè)迅猛發(fā)展，近幾年來(lái)飛機(jī)制造商的生產(chǎn)率大幅提高，預(yù)計(jì)到2024年飛機(jī)的數(shù)量將從目前的1.7萬(wàn)架增加至3.5萬(wàn)架；但未來(lái)2-3年內(nèi)鋁產(chǎn)能增長(zhǎng)有限，即使讓Alcoa的產(chǎn)能增長(zhǎng)50％，但仍然低于航空業(yè)的增長(zhǎng)速度。另外，昨日LME鋁庫(kù)存減少2000噸。
銅：前日銅價(jià)收于6800美元，上漲0.9％。昨日早盤銅價(jià)守住漲勢(shì)，突破7000美元關(guān)口。LME庫(kù)存繼續(xù)下降，昨日減少1300噸，其中鹿特丹減少375噸，釜山和新加坡倉(cāng)庫(kù)分別減少675噸和200噸。根據(jù)WBMS公布的數(shù)據(jù)，今年前四個(gè)月銅市場(chǎng)過(guò)剩15萬(wàn)噸，估計(jì)銅礦產(chǎn)量達(dá)到472萬(wàn)噸，精銅產(chǎn)量達(dá)到572萬(wàn)噸，消費(fèi)量為557萬(wàn)噸。WBMS還指出顯性庫(kù)存總量自去年12月以來(lái)增加了2.5萬(wàn)噸。不過(guò)我們十分懷疑這段時(shí)間銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，LME庫(kù)存在持續(xù)減少。智利Escondida銅礦的工會(huì)代表表示已經(jīng)向管理層提出將2055名工人的工資提高13％的建議，同時(shí)還要向每名工人支付29330美元的獎(jiǎng)金。工會(huì)表示這反映了銅價(jià)達(dá)到3美元/磅以上的實(shí)際情況，三年前合同談判時(shí)銅價(jià)僅有96美分/磅，而且所要求的獎(jiǎng)金不到Escondida第一季度利潤(rùn)的6％。工會(huì)同時(shí)表示有舉行罷工的可能。宏觀經(jīng)濟(jì)方面，1-5月中國(guó)工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.5％至62.9億元人民幣，1-4月同比增長(zhǎng)22.1％。基于這些數(shù)據(jù)，我們?nèi)匀徽J(rèn)為投資/產(chǎn)能過(guò)剩只是某些行業(yè)的問(wèn)題（尤其是鋼鐵和化工業(yè)），整體的情況良好。我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)中國(guó)工業(yè)利潤(rùn)將保持20％以上的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因此中國(guó)人民銀行再次提高貸款利率沒(méi)有必要，也不太可能。
銅：雖然技術(shù)形態(tài)顯著惡化，但目前市場(chǎng)在經(jīng)歷調(diào)整反彈，關(guān)鍵的支撐位6530/50美元，然后是6410/30美元可能在未來(lái)幾天重新受到測(cè)試，跌破此位將重啟下跌趨勢(shì)，目標(biāo)位在6180/6200美元，然后是5700/20美元。反彈將在6880/6900美元遭遇強(qiáng)勁阻力，然后是7000/20美元區(qū)域，只有突破7200美元區(qū)域才能引發(fā)進(jìn)一步的漲勢(shì)。交易策略：未來(lái)幾天反彈時(shí)拋空。鋁：中期趨勢(shì)下跌，下周仍將走熊，近期跌勢(shì)正在通過(guò)調(diào)整消化。阻力位仍然在2600/30美元，除非突破此位，否則市場(chǎng)可能再次測(cè)試關(guān)鍵的支撐位2420/40美元區(qū)域。跌破此位將重啟下跌勢(shì)頭，下一目標(biāo)位在2260/80美元區(qū)域。交易策略：等待反彈尋機(jī)拋空。
銅--銅價(jià)振蕩反彈，在遭遇7200美元的阻力位后反轉(zhuǎn)下跌。市場(chǎng)寬幅振蕩（波動(dòng)幅度超過(guò)7％），最初銅價(jià)延續(xù)亞洲市場(chǎng)的漲勢(shì)，美元走軟支撐其突破7000美元，隨后又上漲了200美元，但此位附近遭遇拋盤（原來(lái)的支撐位變成阻力位）。美元大幅反彈導(dǎo)致銅價(jià)反轉(zhuǎn)下跌，拋盤涌現(xiàn)，跌破6890美元的開(kāi)盤價(jià)后跌勢(shì)獲得動(dòng)能，銅價(jià)觸及6700美元的低點(diǎn)，此后反彈調(diào)整至6800美元，拋盤使其收于6705美元的低點(diǎn)，下跌94.5美元�！ �
鋁--跟隨銅的走勢(shì)波動(dòng)。銅價(jià)反彈以及前日鋁價(jià)收于2500美元附近帶動(dòng)鋁價(jià)上揚(yáng)，有少量買盤出現(xiàn)，隨后鋁價(jià)突破10日均線（2507美元），觸及2543美元的高點(diǎn)。但銅價(jià)反轉(zhuǎn)下跌拖累鋁價(jià)走軟，最終收低19美元。 |
