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| 現(xiàn)貨飚漲刺激鋁價(jià)反彈 后市期價(jià)仍為空頭市場(chǎng) |
| 來源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-11 10:49:45，閱讀：
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上周期鋁呈強(qiáng)勁上揚(yáng)走勢(shì)，LME期鋁上漲142美元/噸至2635美元/噸，漲幅達(dá)自5月20日以來的最大5.70%。國(guó)內(nèi)主力合約611期鋁上漲930元/噸至20200元/噸，最高至21330元/噸，周五受獲利盤打壓影響收回部分漲幅�，F(xiàn)貨價(jià)從前周末的20100元/噸上漲至上周末的22420元/噸，漲幅達(dá)2320元/噸。可以看出，本周現(xiàn)貨價(jià)的強(qiáng)勁上揚(yáng)對(duì)期價(jià)上漲起很大帶動(dòng)作用。周末國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅增加1037噸至21407噸，LME庫(kù)存上周較前周減少6800噸至710300噸。上周國(guó)內(nèi)鋁價(jià)倒價(jià)差排列比較明顯，現(xiàn)貨升水?dāng)U大，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局較為明顯，顯示低庫(kù)存影響下的價(jià)格走勢(shì)。
影響上周鋁價(jià)走勢(shì)的因素有以下幾個(gè)。
第一，現(xiàn)貨緊張激發(fā)價(jià)格快速上揚(yáng)。上周氧化鋁港口價(jià)格下降至3700元/噸，雖成交不佳但市場(chǎng)仍在等待下降機(jī)會(huì)。五礦報(bào)價(jià)在3800元/噸，給市場(chǎng)較大壓力。非中鋁報(bào)價(jià)跌至3500元/噸附近，而港口到岸價(jià)仍維持在320-350美元/噸附近。上周鋁庫(kù)存周報(bào)顯示庫(kù)存僅有2.1萬噸左右，其中上海庫(kù)存6000噸，無錫庫(kù)存近3000噸，南海庫(kù)存1.3萬噸。據(jù)現(xiàn)貨方面的消息，部分電解鋁企業(yè)為獲得出口退稅，可能對(duì)鋁錠進(jìn)行初級(jí)加工，以鋁型材名義出口，導(dǎo)致出口大增，這也是上周國(guó)內(nèi)引領(lǐng)LME走強(qiáng)的重要因素之一。從地區(qū)消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，華東、華北消費(fèi)仍較旺盛，華南消費(fèi)稍有滯后，由于近期處農(nóng)用運(yùn)輸繁忙階段，農(nóng)用物資的由北向南運(yùn)送給交通運(yùn)輸帶來一定緊張狀況，這也使得鋁廠的出貨不暢，從而刺激的鋁價(jià)的上揚(yáng)。但高價(jià)格并未帶來大成交量，尤其華北地區(qū)有價(jià)無市情況較嚴(yán)重。綜合看，上周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)的上揚(yáng)帶動(dòng)了期價(jià)走勢(shì)，也帶動(dòng)了LME鋁價(jià)上行走勢(shì)，而后者部分加強(qiáng)了國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的上行動(dòng)力，從而令鋁價(jià)走勢(shì)較為極端，周五終于在獲利盤回吐情況下，鋁價(jià)大幅滑落。
第二，未來鋁價(jià)將遭遇產(chǎn)量增產(chǎn)的壓力。高鋁價(jià)已限制下游廠家開工率，建筑行業(yè)訂單也大受影響。另一方面，未來鋁廠供給正在逐漸增長(zhǎng)。雖然云鋁宣布其今年產(chǎn)量將從40萬噸下降至38萬噸，但鋁廠擴(kuò)產(chǎn)量更多。據(jù)悉，年產(chǎn)18.5萬噸的河南中孚鋁業(yè)預(yù)計(jì)將在10月份部分投產(chǎn)12.5萬噸的產(chǎn)能，年底有望全部啟動(dòng)，屆時(shí)產(chǎn)量將達(dá)30萬噸，河南洛陽新電年產(chǎn)5萬噸的電解鋁新產(chǎn)能將于8月底啟動(dòng)，預(yù)計(jì)近期啟動(dòng)完畢，屆時(shí)產(chǎn)能將達(dá)到33萬噸。供給因素對(duì)鋁價(jià)的影響將漸趨明顯，對(duì)高鋁價(jià)將形成壓力。
綜合看，未來鋁價(jià)雖然由于近期庫(kù)存降低，消費(fèi)轉(zhuǎn)旺因素仍有上行的可能，但后期鋁供應(yīng)增加的因素將對(duì)價(jià)格逐漸形成壓力。此次鋁價(jià)上漲應(yīng)視為中級(jí)反彈，后期鋁價(jià)仍為空頭市場(chǎng)。 |
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