| 上海期鋅7日下午呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，尾市以跌停收盤(pán)，空頭增倉(cāng)較為明顯。滬鋅成交量放大，持倉(cāng)量增加。主力合約1008在5月7日以17，225元/噸開(kāi)盤(pán)， 收至16，835元/噸，較5月6日結(jié)算價(jià)下跌890元/噸；現(xiàn)貨1005合約收于16，375元/噸，較5月6日結(jié)算價(jià)下跌825元/噸。
盤(pán)面來(lái)看，LME鋅庫(kù)存近期持續(xù)增加，導(dǎo)致鋅價(jià)下行壓力增大。美國(guó)參議院通過(guò)金融監(jiān)管改革修正案，也導(dǎo)致市場(chǎng)看空氣氛濃重。鋅價(jià)在股市下跌及庫(kù)存增加雙重壓力下疲態(tài)盡顯，但由于鋅價(jià)跌幅過(guò)大有超跌反彈可能。
基本面消息，五礦駐澳洲子公司MMG近期表示，在一季度世紀(jì)礦重啟之后，鉛鋅產(chǎn)量分別大幅上升154％和62%。一季度鋅精礦產(chǎn)量從2009年四季度的5.5萬(wàn)噸上升至13.9萬(wàn)噸，而鉛精礦產(chǎn)量則從5，257噸提高到8，451噸。
另外，世界最大鋅生產(chǎn)商—新星公司（Nyrstar）已經(jīng)談定2010年鉛鋅加工費(fèi)。鋅加工費(fèi)基價(jià)是2，000美元，每干噸精礦的加工費(fèi)是250美元，去年加工費(fèi)為204美元，基價(jià)1，250美元�；鶅r(jià)的提高使冶煉廠在鋅價(jià)值鏈中所占比重從2009年的42%下滑到36%�？紤]到鋅價(jià)的波動(dòng)，新星公司同意鋅價(jià)高于2，000美元，加工費(fèi)上浮5%，高于2，500美元，上浮9%；鋅價(jià)低于2，000美元，加工費(fèi)下調(diào)6%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，信貸緊縮預(yù)期和政府可能出臺(tái)更多地產(chǎn)新政的擔(dān)憂導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空頭氛圍濃厚。五一假日期間，中國(guó)央行今年第三次提高存款準(zhǔn)備金率，此舉皆在控制信貸。從目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于央行緊縮信貸的預(yù)期還是比較強(qiáng)烈的，且市場(chǎng)普遍擔(dān)心，5月以后可能已經(jīng)進(jìn)入央行加息的時(shí)間窗口。預(yù)期政府收緊信貸令金屬市場(chǎng)承壓。
再看近期的房地產(chǎn)， 4月中旬的新“國(guó)十條”出臺(tái)后，地方政府開(kāi)始紛紛出臺(tái)配套措施。以最新的北京地區(qū)新政為例，其比前期的國(guó)十條還要嚴(yán)厲。而近期市場(chǎng)也將迎來(lái)深圳和上海等地區(qū)地方政府出臺(tái)的地產(chǎn)新政。由于市場(chǎng)擔(dān)憂后續(xù)地方政府將出臺(tái)更多嚴(yán)厲措施，金屬市場(chǎng)也將在這種利空因素預(yù)期下面臨壓力。
綜合來(lái)看，近期金屬市場(chǎng)劇烈振蕩，國(guó)內(nèi)外鋅價(jià)大幅下挫，本周以來(lái)倫鋅重挫6%以上，滬鋅跌幅也在5%左右。市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題蔓延的憂慮、國(guó)內(nèi)信貸緊縮和政府可能出臺(tái)更多的房地產(chǎn)調(diào)控措施是導(dǎo)致鋅價(jià)大幅下挫的主要原因。從目前來(lái)看，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受挫，金屬市場(chǎng)人氣仍偏空，加之目前市場(chǎng)本身供應(yīng)過(guò)剩且現(xiàn)貨充裕，因此鋅價(jià)短期來(lái)看仍面臨較大壓力。 |
