“上市以來(lái)停板次數(shù)雖多，但由于交易規(guī)則合適，在近期較大的行情下，鋅期貨表現(xiàn)平穩(wěn)理性”，值此上海期貨交易所鋅期貨“滿月”之際，北京經(jīng)易智業(yè)投資上海分公司總經(jīng)理陳進(jìn)華如此評(píng)價(jià)。
產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系有望整合
鋅期貨曾被業(yè)內(nèi)人士指為一匹“烈馬”。自鋅期貨上市以來(lái)，共出現(xiàn)四次漲停板，但無(wú)論是交易所還是期貨公司，對(duì)該品種的風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著鋅期貨的平穩(wěn)運(yùn)行，在一定程度上將有助于產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系的整合，這方面，銅、鋁等品種上均有先例。
“在沒(méi)有鋅期貨之前，國(guó)內(nèi)定價(jià)體系處于一個(gè)地區(qū)性的以上海定價(jià)為主導(dǎo)的中國(guó)鋅（以1號(hào)鋅為主）。而0號(hào)鋅的上市可能會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系產(chǎn)生整合，這個(gè)整合過(guò)程需要半年的時(shí)間，才會(huì)改變?cè)瓉?lái)的定價(jià)慣性”，鑫國(guó)聯(lián)期貨公司副董事長(zhǎng)洪江源表示。
洪江源認(rèn)為，鋅期貨將對(duì)產(chǎn)業(yè)三方面的影響積極，一是引導(dǎo)企業(yè)更多地生產(chǎn)0號(hào)鋅，二是定價(jià)機(jī)制以0號(hào)鋅為主，三是通過(guò)品質(zhì)提升和交割便利來(lái)消除各個(gè)不同品牌間的巨大現(xiàn)貨價(jià)差�！拔艺J(rèn)為這點(diǎn)在今年三季度可以達(dá)到。這將對(duì)整個(gè)鋅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極影響，而且這一過(guò)程應(yīng)該是漸進(jìn)的”，洪江源表示。
上海金源期貨馬倩指出，鋅上市以來(lái)表現(xiàn)活躍，成交量、成交額和持倉(cāng)等均不錯(cuò)，以前企業(yè)只能到國(guó)外套保，現(xiàn)在可以在家門(mén)口做，避免在國(guó)外被盯上而逼倉(cāng)。為此，鋅期貨的上市為我國(guó)謀求鋅定價(jià)權(quán)方面邁出了一大步。
理性參與 靜待首次交割
一般而言，任何一個(gè)新品種的首次交割都會(huì)為市場(chǎng)所關(guān)注。鋅期貨上市以來(lái)，恰逢國(guó)際市場(chǎng)鋅價(jià)走強(qiáng)，滬鋅的成交十分活躍，單個(gè)合約超過(guò)10萬(wàn)手的交易日頻頻出現(xiàn)。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首個(gè)交割合約0707的持倉(cāng)量尤其值得關(guān)注。
“交易量問(wèn)題不大，持倉(cāng)量太大有點(diǎn)讓人擔(dān)心，所以在完成首次交割之前，投資者一定要理性交易”，陳進(jìn)華認(rèn)為，“我關(guān)心的是可交割總量，雖然目前上海的倉(cāng)庫(kù)里面有兩三萬(wàn)噸貨，用來(lái)交割幾百?lài)嵣锌�，但如果有兩三千噸交割的話，市�?chǎng)的壓力或許較大。因此，7月合約最好量不要太大，擴(kuò)倉(cāng)的話最好在更遠(yuǎn)月”。
就整個(gè)市場(chǎng)而言，業(yè)內(nèi)人士仍十分看好鋅價(jià)。邁科期貨分析師王豐楠指出，中國(guó)鋅的消費(fèi)應(yīng)關(guān)注的一個(gè)重要因素是中國(guó)電鍍鋼板的產(chǎn)量，2006年中國(guó)電鍍鋼板的產(chǎn)量增長(zhǎng)非常迅速，增幅約76%。根據(jù)CRU的數(shù)據(jù)，中國(guó)今年新增電鍍鋼板的數(shù)量275萬(wàn)噸，按照一噸電鍍鋼板消耗45公斤鋅來(lái)計(jì)算的話，中國(guó)今年僅電鍍鋼板一塊新增的用量就將達(dá)12.4萬(wàn)噸�！斑@也是一個(gè)非常大的增幅，從中長(zhǎng)線來(lái)看，中國(guó)鋅消費(fèi)應(yīng)該是非�？春玫摹�，王豐楠說(shuō)。 |
