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　　【個人觀點】鋁：或面臨調(diào)整，19500-21000元/噸。氧化鋁：觀望。

　　鋁：

　　1、電解鋁行業(yè)平均盈利豐厚，運行產(chǎn)能高位，仍有小幅提升空間。

　　2、傳統(tǒng)旺季來臨，下游開工率溫和回升。

　　3、鋁錠累庫趨緩，鋁棒庫存高位，有所下降；基本面相對中性，美國關稅政策變動或?qū)κ袌銮榫w產(chǎn)生影響。盤面短期或面臨調(diào)整，運行空間19500-21000元/噸。

　　氧化鋁：

　　1、氧化鋁供應寬松，運行產(chǎn)能提升，近兩周全國現(xiàn)貨價格企穩(wěn)。

　　2、需求端電解鋁運行產(chǎn)能提升空間有限；庫存持續(xù)累庫。

　　3、行業(yè)平均利潤較薄，高成本區(qū)域企業(yè)出現(xiàn)虧損，期價或進入相對底部區(qū)域，關注國內(nèi)外礦價下探幅度帶來的行業(yè)成本變動。建議短期觀望。

　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產(chǎn)超預期，鋁土礦供應大幅增加

　　【注意事項】以上內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議