氧化鋁底部反彈,電解鋁高位震蕩
來源:廣州期貨
發(fā)布時(shí)間:2025/12/17 9:48:30
美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場預(yù)期,但失業(yè)率意外上升同步超預(yù)期,宏觀情緒多空交織。期貨價(jià)格跌破2500元/噸后反彈,目前期價(jià)已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本線,全產(chǎn)業(yè)鏈庫存攀升至歷史峰值,目前有部分生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行檢修,部分下游企業(yè)表示會(huì)擇機(jī)增加原料備庫,在行業(yè)生產(chǎn)虧損背景之下,或逐步有高成本產(chǎn)能退出。氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2500-2750元/噸。電解鋁生產(chǎn)在高利潤驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn),供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限,進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡,鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行,新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐,鋁棒+鋁錠社庫去化,現(xiàn)貨市場貨源趨緊,實(shí)際需求弱復(fù)蘇。供應(yīng)剛性約束,需求仍有支撐,市場對(duì)高價(jià)鋁仍需時(shí)間提高接受度,預(yù)期價(jià)格短期延續(xù)高位震蕩,參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21400-22500元/噸。
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